Universidad Católica Boliviana "San Pablo"

19 Donde: 2 = Varianza del portafolio = Riesgo del portafolio 2.1.7.3. Covarianza Para Ross, Weterfield y Jaffe (2012) “los rendimientos de los valores individuales están relacionados entre sí. La covarianza entonces es una medición estadística de la interrelación entre los rendimientos de estos dos variables aleatorias” . Si los dos rendimientos están positivamente relacionados entre sí, tendrán una covarianza positiva, y si están negativamente relacionados entre sí, la covarianza será negativa. Por último, si no están relacionados, la covarianza debe ser de cero. Ecuación 6: Cálculo de la covarianza ( , ) = ∑ ( 1 −̅ )( 1 − ̅) =1 Elaboración propia en base a Finanzas Corporativas de Ross, Westerfield, & Jaffe (2012, pág. 332). Donde: ̅ = Promedio de variable x ̅ = Promedio de variable y 2.1.7.4. Coeficiente de Correlación Este coeficiente determina qué tan relacionadas están dos variables. Debido a que la desviación estándar siempre es positiva, el signo de la correlación entre ambas variables debe ser