Universidad Católica Boliviana "San Pablo"

18 minimizando de esta forma el riesgo. Por lo tanto, “la varianza total de una cartera de créditos será siempre inferior al promedio ponderado de la varianzas de los activos individuales que la conforman” (Ross, Westerfield, & Jaffe, 2012). Ecuación 4: Cálculo de la varianza 2 = ∑∑ =1 =1 En base a “Portfolio Selection” de Harry Markowitz (1952, p. 81) Donde: 2 = Varianza del portafolio = Peso porcentual del tipo de crédito i = Peso porcentual del tipo de crédito j = covarianza entre los tipos de crédito 2.1.7.2. Desviación estándar “La desviación estándar es simplemente la raíz cuadrada de la varianza y esto hace que sea más fácil de interpretar los resultados, pues ya no están elevados al cuadrado” (Ross, Westerfield, & Jaffe, 2012). Ecuación 5: Cálculo de la desviación estándar = √ 2 En base a Finanzas Corporativas de Ross, Westerfield, & Jaffe (2012, pág. 332).