Universidad Católica Boliviana "San Pablo"

UCB ¨San Pablo¨ Evaluación económica Diego Miguel Cardona Ortiz 159 Partiendo de esa premisa, es que el costo ponderado del capital se define como aquella medida de rentabilidad mínima exigida por el proyecto, para su cálculo, se toma en cuenta las diferentes fuentes de financiamiento (internas y externas) que emplea el proyecto, ponderando cada una de ellas de acuerdo a su porcentaje de participación en el financiamiento total, como se muestra en la siguiente relación: 1 1 2 2 * * K ti pp ti pp Dónde: K = Costo ponderado del capital 1 ti = Tasa de interés de la deuda 1 pp = % de participación del aporte externo en la estructura financiera 2 ti =Tasa de interés mínima esperada por el aporte propio 2 pp = % de participación del aporte propio en la estructura financiera. Para el proyecto, a partir de la información obtenida en el capítulo inversiones y financiamiento, y tomando en cuenta que la tasa de interés mínima esperada para el rubro de industrial al que pertenece el presente proyecto alcanza el 20% anual, obtenemos que la tasa de actualización o costo ponderado del capital para el proyecto es del 14,24 %, cifra que se calcula tomando en cuenta la siguiente relación: K = (0,08% *0,44) + (0,20 *0,54) K = 0,1472=14,72 % Es importante mencionar que para el cálculo de los indicadores de evaluación del proyecto, se utiliza la misma tasa de actualización, porque se quiere conocer el rendimiento del proyecto bajo las mismas condiciones tanto para la inversión sin préstamo como la inversión con préstamo y aporte propio.