Universidad Católica Boliviana "San Pablo"

11 - Dentro de una cartera de valores con una misma varianza se prefiere la cartera de mayor rendimiento esperado. - Por la aversión al riesgo de los inversores, en una cartera de valores con un mismo rendimiento esperado se prefiere la cartera con menor varianza. - Las curvas de indiferencia o isoutilidad con crecientes y convexas indican las combinaciones rentabilidad-riesgo que proporcionan la misma utilidad al inversor y las curvas situadas más hacia la izquierda y hacia arriba representan niveles de utilidad esperada superiores. b) Hipótesis sobre los activos y los mercados financieros: - Se considera que los mercados financieros son perfectos ya que toda la información está igualmente disponible y de forma gratuita para todos los participantes en los mercados; no existen costes de transacción en las operaciones de compra - venta de los activos financieros; los títulos son infinitamente divisibles: es posible invertir en ellos cualquier proporción del presupuesto; no hay inflación ni impuestos en la economía; los inversores son precio-aceptantes. - Todos los inversores tienen la misma amplitud en su horizonte de planificación, que es de un período. Al principio del período, adquieren una cartera de valores determinada que venden al final del período en cuestión. - En los mercados financieros se negocian N activos financieros arriesgados y sus combinaciones. No se contempla la existencia de un activo financiero libre de riesgo en el que poder invertir o con el que poder financiarse. - Los valores tienen liquidez inmediata al final del período de referencia.