Universidad Católica Boliviana "San Pablo"

1 Capítulo 1. Introducción 1.1. Antecedentes Cuando se habla de inversiones, las opciones son infinitas. Pero no es novedad que cada activo tiene su propio riesgo, por eso la diversificación de cartera es un reto para el financista de obtenerla lo más óptima posible. Hoy en día, muchos instrumentos de inversión han aparecido tratando de ofrecer mayores rendimientos, pero los niveles de riesgo también son más altos. En los últimos 60 años de investigación, la teoría moderna de Portafolio (MPT, por sus siglas en inglés) surge para ser uno de los pilares fundamentales en el pensamiento del mundo financiero hoy. Jesús Dacio Villarreal describe a la teoría de Markowitz como aquella que “ propone una diversificación eficiente, esto es, la combinación de instrumentos de inversión que tengan poca relación entre sí en un portafolio de inversiones, de modo que se reduzca el riesgo al mínimo posible sin alterar el rendimiento esperado; o bien, que se maximice el rendimiento esperado sin incrementar el riesgo ” (2008, pág. 76). Para poder determinar retornos a largo plazo, la diversificación de cartera es muy importante, ya que ésta no solo se trata de ganancias, sino de reducir la volatilidad entre los diferentes activos.