Universidad Católica Boliviana "San Pablo"

UCB ´´San `Pablo´´ Análisis Económico y Financiero José Eduardo Cardozo Solares 152 Cuadro 8.33 Pronóstico de la inflación para el año 2018 Año Inflación 2013 6,48% 2014 5,19% 2015 2,95% 2016 4% 2017 2,71% 2018 3,1% Fuente: BCB Esto significa que la TMAR debe ser un valor mayor a la tasa de inflación. Este valor adicional a la inflación la determina el inversionista según la ganancia que quiere recibir por arriesgar su dinero en la inversión. En el cuadro 8.34 se detallan los valores de los indicadores financieros para el escenario optimista, medio y pesimista con una TMAR de 12%. Cuadro 8.34 Comparación de Indicadores financieros Tasa Mínima Aceptable de Rendimiento 12% Escenario Indicador VAN TIR PRI Optimista Bs7.178.317,37 19,25% 11 meses Medio Bs 1.836.875,62 12,03% 16 meses Pesimista Bs183.129,62 4% 28 meses Fuente: Elaboración en base a flujo total de efectivo. 8.10. Conclusiones del análisis económico Según los resultados calculados se obtuvo que el proyecto es factible cuando la TMAR es del 12%, ya que este valor representa la base de cálculo para los demás indicadores. El proyecto resulta factible para los escenarios optimista y medio. Sin embargo, para el escenario pesimista, el proyecto no resulta factible ya que la TIR es menor a la TMAR. La TIR es del 19,25% para el escenario optimista el cual es mayor que la TMAR, el VAN es positivo y el tiempo de recuperación de capital es de 11 meses. El escenario medio llega a una TIR del 12,03%, aún mayor que la TMAR y el VAN también es positivo, por tanto, en este sentido el proyecto resulta factible. El tiempo de recuperación de capital es de 16 meses, 5 meses más del escenario optimista.