Universidad Católica Boliviana "San Pablo"

Evaluacion Economica UCB – Ingeniería Industrial RONALD TERCEROS OVANDO 158 9.1 Costo Ponderado De Capital Previamente a la evaluación del proyecto determinaremos el costo ponderado del capital, para poder actualizar los flujos de caja del proyecto, es necesario contar con una tasa de actualización o tasa de rendimiento mínima esperada, la misma según algunos autores se obtiene a partir del costo ponderado del capital, vale decir que el costo ponderado del capital en la evaluación de un proyecto, representa aquella tasa de interés a la cual los valores futuros son actualizados al presente. Partiendo de esa premisa, es que el costo ponderado del capital se define como aquella medida de rentabilidad mínima exigida por el proyecto, y que permite recuperar la inversión, cubrir los costos y obtener utilidades, para su calculo, se toma en cuenta las diferentes fuentes de financiamiento (internas y externas) que emplea el proyecto, ponderando cada una de ella s de acuerdo a su porcentaje de participación en el financiamiento total, como se muestra en la siguiente relación: K = TI 1 *PP 1 +TI 2 *PP 2 Donde: K = Costo ponderado del capital. Ti1 = Tasa de interés de la deuda. PP 1 = Porcentaje de participación del aporte externo en la estructura financiera. Ti2 = Tasa de rendimiento mínima esperada por el capital propio (20%). PP 2 = Porcentaje de participación del aporte propio en la estructura financiera. K = (11% * 66,38%) + (20% * 33,62%) = 14.03% Es importante mencionar que para el cálculo de los indicadores de evaluación del proyecto se utiliza la misma tasa de descuento o actualización, porque se