Universidad Católica Boliviana "San Pablo"

PROYECTO DE GRADO EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA MARTÍN RODRIGO SAAVEDRA FLORES 9.4. 1. Tasa Mínima Atractiva de Retorno (TMAR) Inicialmente es necesario calcular el Costo de Capital Promedio Ponderado (Tasa Mínima Atractiva de Retorno), que es la rentabilidad mínima que debe fijarse al realizar la evaluación de un proyecto, al tener la oportunidad de colocar los fondos que quieren invertir en el mismo, en otra oportunidad de inversión a una determinada tasa de interés. Se acostumbra calcular este costo como un promedio entre lo que considera como deuda y como capital propio, asumiendo así que es un valor promedio entre ambos. Se establece la siguiente fórmula para su cálculo. r = (%D x *i)+(%C p *k) Donde: r = Costo de Capital Promedio Ponderado (Tasa Mínima Atractiva de Retorno) %D = Proporción de la Deuda. i = Tasa de Interés de la Deuda % C p = Proporción del Aporte de Capital Propio. k = Rentabilidad del Sector Del capítulo de Inversión y Financiamiento, obtenemos los siguientes resultados: %D = Proporción de la Deuda = 61% i = Tasa de Interés de la Deuda = 14 % % C p = Proporción del Aporte de Capital Propio = 39% k = Rentabilidad del Sector = 15% Con estos datos se obtiene el siguiente Costo de Capital de Promedio Ponderado (Tasa Mínima Atractiva de Retorno) para el presente proyecto: %39,14 1439 ,0 )15,0*39,0( )14,0*%61,0(     r r r