Universidad Católica Boliviana "San Pablo"

Proyecto de Grado Evaluación Financiera 188 Como se puede observar en el cuadro 9.4 anterior, el periodo de recuperación de capital para la empresa (PRCs), tomando en cuenta una tasa de rendimiento mínima esperada del 15% anual, será de tres años y siete meses aproximadamente, por lo que se considera rentable el proyecto, ya que el periodo obtenido es menor a los años de vida útil del proyecto. 9.3.3 Evaluación para el Empresario Conocida también como evaluación del inversionista, existe cuando se calculan los parámetros del flujo neto de caja del proyecto, considerando explícitamente las fuentes de financiamiento; es decir, es la evaluación del proyecto con financiamiento y por lo tanto, aquí se simula que la evaluación es respecto al aporte propio (mide la rentabilidad sólo del capital propio) que debe asumir el empresario 3 . Este tipo de evaluación tiene como propósito mostrar la capacidad del proyecto para hacer frente a las obligaciones financieras contraída con la entidad bancaria y estudiar la rentabilidad del capital propio. 9.3.3.1 Flujo de Caja para el Empresario El flujo de caja para el empresario representa un estado financiero que muestra los ingresos y egresos de recursos monetarios que ocurren durante la vida útil del proyecto, y constituye la base para la evaluación privada con financiamiento. Para su elaboración se recurren a los datos provenientes de los dos anteriores capítulos, tomando además como referencia para la columna de inversiones la estructura del financiamiento, porque en ésta evaluación se quiere conocer la rentabilidad del aporte propio. En el cuadro 9.5, se detalla la estructura del flujo de caja del proyecto con financiamiento y a su vez se representa gráficamente a través de la figura 9.2 que se muestra a continuación. 3 Idem.