Universidad Católica Boliviana "San Pablo"

106 10.4.1. Sensibilidad a la disminución de los ingresos En este caso se disminuye los ingresos totales, tomando en cuenta la utilidad neta que se genera al disminuirlos en diferentes porcentajes, todas las demás variables se mantienen constantes. En el Cuadro 10.10 se muestra que el VAN sin financiamiento soporta hasta una disminución del 6% de los ingresos para que este sea negativo y el VAN con financiamiento soporta hasta una disminución del 6,5% de los ingresos para que este sea negativo. CUADRO 10.10: Sensibilidad a la disminución de los ingresos Fuente: Elaboración propia, Abril del 2014 10.4.2. Sensibilidad al incremento de los costos operativos Se incrementan los costos operativos manteniendo constantes las inversiones y los ingresos. El proyecto soporta un incremento de los costos operativos sin financiamiento hasta un 32%. A partir de este valor cualquier incremento de los costos deriva en un proyecto no rentable. Y un aumento de los costos con financiamiento soporta hasta un 40%, a partir de este porcentaje se convierte en un proyecto no rentable. CUADRO 10.11: Sensibilidad al incremento de los costos Aumento de Egresos Sin Financiamiento Con Financiamiento VAN TIR RBC VAN TIR RBC 0,0% 408.370 35,33% 1,87 552.970 41,73% 2,30 5,0% 343.328 32,54% 1,75 483.084 38,21% 2,14 10,0% 278.287 29,76% 1,63 413.198 34,74% 1,97 15,0% 213.245 27,00% 1,51 343.312 31,30% 1,81 20,0% 148.203,47 24% 1,40 273.426 27,91% 1,64 31,0% 5.111,96 18% 1,14 119.677 20,57% 1,28 32,0% -7.896,35 18% 1,14 105.700 19,91% 1,25 36,0% 49.791 17,29% 1,12 40,0% -2.679 14,86% 0,99 Fuente: Elaboración propia, Abril del 2014 VAN TIR RBC VAN TIR RBC 0% 408.370 35,33% 1,87 552.970 41,73% 2,30 4,0% 69.662 21,06% 1,25 185.611 24,17% 1,44 6,0% -99.692 14% 0,94 1.932 15,08% 1,00 6,5% -7.252 14,62% 0,98 Disminución de ingresos Sin Financiamiento Con Financiamiento