Universidad Católica Boliviana "San Pablo"

100 ya que el proyecto debe recuperar estos fondos en su integridad sin importar el origen de los mismos. CUADRO 10.2: Cálculo del Flujo de Caja Económico Flujo de Caja Económico 0 1 2 3 4 5 Flujo de Inversión -595.716 Flujo productivo 80.232 100.594 333.260 365.580 631.388 Valor residual 33.993 Recup. Cap. Operaciones 415.477 Total Flujo Neto -595.716 80.232 100.594 333.260 365.580 1.080.858 Fuente: Elaboración propia, Abril del 2014 10.1.2.3 Cálculo del Flujo Productivo con financiamiento CUADRO 10.3: Cálculo del Flujo Productivo con financiamiento (Bs) Flujo Productivo 1 2 3 4 5 Utilidad Neta con financiamiento 40.859 62.880 296.068 330.305 596.912 Amort. Por Depreciación 20.519 20.519 21.779 21.779 23.039 Amort. Por Inv. Diferida 9.223 9.223 9.223 9.223 9.223 Total flujo productivo 70.600 92.621 327.069 361.306 629.173 Fuente: Elaboración propia. Abril del 2014. 10.1.2.4 Cálculo del Flujo de Caja Financiero El flujo de caja financiero tiene el mismo movimiento de dinero que el flujo de caja económico, con la diferencia de que el flujo de caja financiero toma en cuenta la amortización del préstamo, es decir, que el flujo de caja financiero toma en cuenta la fuente externa de financiamiento para la inversión. CUADRO 10.4: Cálculo del Flujo de Caja Financiero Flujo de Caja Financiero 0 1 2 3 4 5 Flujo de Inversión -595.716 Préstamo 171.228 Flujo productivo 70.600 92.621 327.069 361.306 629.173 Valor residual 33.993 Recup. Cap. Operaciones 415.477 Amortización de préstamo 29.479 31.690 34.067 36.622 39.369 Total Flujo de Caja Financiero -424.488 41.121 60.931 293.002 324.684 1.039.274 Fuente: Elaboración propia, Abril del 2014