Universidad Católica Boliviana "San Pablo"

99 CAPÍTULO X EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA 10.1 Tipos de Evaluación 10.1.1 Evaluación económica La evaluación económica es la parte final del análisis de factibilidad de un proyecto y tiene como objetivo comprobar la rentabilidad y viabilidad del proyecto mediante indicadores de evaluación. Hasta este punto se conoce que existe un mercado potencial atractivo, habiendo evaluado la inversión necesaria para llevar a cabo el proyecto. Para la evaluación económica se deberá elaborar el flujo productivo y el flujo neto sobre el cual se realizarán los cálculos de los indicadores económicos. 10.1.2 Evaluación Financiera 10.1.2.1. Cálculo del Flujo Productivo sin financiamiento Se construirá un flujo productivo con datos ya anteriormente descritos en el capítulo de estados financieros e ingresos y costos para luego realizar los indicadores de rentabilidad. CUADRO 10.1: Cálculo del Flujo Productivo sin financiamiento (Bs) Flujo Productivo 1 2 3 4 5 Utilidad Neta sin financiamiento 50.491 70.853 302.258 334.579 599.127 Amort. Por Depreciación 20.519 20.519 21.779 21.779 23.039 Amort. Por Inv. Diferida 9.223 9.223 9.223 9.223 9.223 Total flujo productivo 80.232 100.594 333.260 365.580 631.388 F uente: Elaboración propia. Abril del 2014. 10.1.2.2. Cálculo del Flujo de Caja Económico El Flujo de Caja Económico permite realizar la evaluación económica de la empresa. Esta evaluación busca determinar la rentabilidad, sin incluir el financiamiento utilizado para llevarlo a cabo. Por eso es necesario filtrar cualquier efecto que tenga el financiamiento de la inversión sobre la rentabilidad de este. Se debe considerar el proyecto como si estuviese financiado únicamente por el capital propio del inversionista