Universidad Católica Boliviana "San Pablo"

103 Cuadro Nº 10. 4. Cálculo del VAN (Expresado en Bolivianos) Año Flujo neto TMAR 8 % Flujo actual 0 -1.239.191,60 1,00 -1.239.191,60 1 80.926,90 0,93 74.932,32 2 306.118,54 0,86 262.447,31 3 361.686,65 0,79 287.118,53 4 594.022,33 0,74 436.624,15 5 1.044.894,56 0,68 711.137,68 Valor actual 1.772.259,98 Inversión inicial 1.510.666,15 VALOR ACTUAL NETO 261.593,83 Fuente: Elaboración propia, Abril 2015 10.2.3. Tasa Interna de Retorno (TIR) La TIR 27 es la tasa de descuento de un proyecto de inversión que permite que el VAN sea igual a la inversión (VAN igual a 0). La TIR es la máxima tasa de descuento que puede tener un proyecto para que sea rentable, pues una mayor tasa ocasionaría que el VAN sea menor que la inversión. Cuadro Nº 10. 5. Cálculo de la TIR TIR 13,8 Fuente: Elaboración propia, Abril 2015 27 Definición de la TIR. : http://www.crecenegocios.com/el-van-y-el-tir/ consultado el 25 de julio de 2013.