Universidad Católica Boliviana "San Pablo"

Evaluación Económica y Financiera 154 Para la evaluación de los flujos de caja con financiamiento, se consideró un Costo de Capital de 10,86%, Costo de Capital Propio de 12,10% -determinado mediante el método CAPM, considerando que la deuda corresponde al 40% de la inversión- y – un Costo de Deuda de 9,00% -determinado a partir de la tasa de interés bancaria menos el IUE-. A continuación se detallan los conceptos utilizados para la determinación del Costo de Capital y Costo de Capital Propio, mediante el método CAPM, y la determinación del Costo de la Deuda. Cuadro 10.2. Costo Capital con Financiamiento Concepto Tasa Tasa Libre de Riesgo (actual) r f 2,21% Tasa Libre de Riesgo (Histórica) R f 2,21% Rentabilidad del Mercado (r m ) 7,20%  desapalancado  0,65 Proporción Préstamo (%D) 40% Proporción Capital Propio (%E) 60%  apalancado  0,98 Diferencial Riesgo País (  RP) 13,50% Tasa de Inflación Promedio (  ) 7,56% Costo Capital Propio r e 12,10% Costo de Capital Promedio Pond 10,86% r a / ccpp / wacc Concepto Tasa Tasa Bancaria 12% C. Deuda r d 9,00% Fuente: Elaboración propia