Universidad Católica Boliviana "San Pablo"

141 Tabla 50. Flujo de caja Tabla de Estados de Resultados y flujo de caja financiero expresado en Bs. Nota : Se detalla el estado de resultados y flujo de caja financiero basado en los datos ya calculados en capítulos anteriores, elaboración propia. 10.1.1 Coste promedio ponderado de capital El coste promedio ponderado de capital o WACC, tiene el fin de descontar flujos de caja futuros para analizar su rentabilidad teniendo en cuenta el riesgo. Para su cálculo, se procederá a utilizar el modelo de valoración de activos fijos o CAPM por sus siglas en inglés, que considera el riesgo del mercado. Para este cálculo, se necesitan algunos datos previos que se van a mostrar a continuación: AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 1,976,832 2,254,824 2,542,320 2,835,361 3,134,737 316,293 360,772 406,771 453,658 501,558 1,660,539 1,894,053 2,135,549 2,381,703 2,633,179 596,016 667,538 747,642 837,360 937,843 1,064,523 1,226,515 1,387,907 1,544,343 1,695,336 539,395 544,758 631,880 637,793 698,684 113,541 121,230 137,952 147,515 163,653 411,587 560,527 618,075 759,035 832,999 1,912 1,912 1,912 1,912 1,912 31,147 24,918 18,688 12,459 6,229 66,650 66,650 66,650 66,650 66,775 311,877 467,047 530,824 678,015 758,082 77,969 116,762 132,706 169,504 189,521 233,908 350,285 398,118 508,511 568,562 AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 233,908 350,285 398,118 508,511 568,562 66,650 66,650 66,650 66,650 66,775 1,912 1,912 1,912 1,912 1,912 355,320 9,560 312,238 21,143 45,987 26,298 44,378 450,045 85,317 79,087 72,858 66,628 60,399 0 0 0 23,000 0 270,847 34,845 -406,271 196,010 293,772 367,524 466,066 928,190 ESTADO DE RESULTADOS DETALLE Ingresos (-) Costos variables (+) Castigo por diferidos (-) IMPUESTO FACTURA Ingresos netos Utilidad bruta (-) Costos fijos FLUJO DE CAJA DETALLE Utilidad neta Utilidad operativa (-) INTERESES FINANCIEROS (-) DEPRECIACIÓN Utilidad antes de impuestos (-) Imprevistos (-) Castigo pagos diferidos (-) Reposiciones de equipos (-) IMPUESTOS IUE (25%) TOTAL UTILIDAD NETA (+) Depreciación (-) Inversión fija (-) Inversión diferida (-) Aumento capital de trabajo Amortizaciones Desembolso bancario Valor de rescate TOTAL (+) Recuperación de capital de trabajo