Universidad Católica Boliviana "San Pablo"

EVALUACIÓN ECONÓMICA - FINANCIERA 177 Los criterios para poder tomar una decisión bajo los resultados de la TIR son: si la TIR este es mayor a la TMAR, el proyecto será aceptado; pero si resultara ser que la TIR es menor o igual a TMAR el proyecto será rechazado. Mediante el uso de la formula, se pudo obtener que el valor de la TIRF nos da 42% y el TIRE es de 37%, lo que nos indica que el proyecto se puede aceptar, puesto que la TIRF y TIRE son mayores a la TMAR. 10.2.3. Apalancamiento Financiero Es un indicador que permite determinar el efecto que tiene sobre el proyecto las condiciones financieras del préstamo. Su aplicación se observa en la comparación que se efectúa entre la tasa interna de retorno económico (TIRE) y financiera (TIRF). 59 Lo ideal para la inversión es el apalancamiento positivo, que se da cuando la tasa interna de retorno financiera (TIRF) es mayor a la tasa interna de retorno económico (TIRE). Los resultados obtenidos fueron: TIRF = 42% TIRE = 37% El apalancamiento da positivo, lo cual indica que el impacto del financiamiento sobre la estructura económica del proyecto es favorable. 59 Paredes Zarate, Ramiro, “Elementos de Elaboración y Evaluación de Proyectos” Ed. Catacora, Segunda Edición, Bolivia 1996. Pág. 263