Universidad Católica Boliviana "San Pablo"

Cuadro 10.20 Análisis de Sensibilidad (Fuentes y Uso de Fondos) (Expresado en dólares americanos) Detalle Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 A. Fuentes 134.580,88 -28.491,38 -46.832,64 -6.509,28 32.589,40 109.971,37 Aporte Propio 75.000,00 Crédito 59.580,88 Utilidad Neta -50.364,62 -71.335,88 -33.780,02 2.551,17 38.792,99 Amortización por Depreciación 21.029,43 23.659,43 26.426,93 29.194,43 29.744,43 Amortización por Activo diferido 843,80 843,80 843,80 843,80 843,80 Valor Residual 32.219,67 Recuperación Capital de Operación 8.370,47 B. Usos 134.580,88 8.836,77 24.302,29 26.926,63 28.679,62 19.855,57 Inversión Fija 113.054,35 14.140,00 15.240,00 15.240,00 4.400,00 Inversión Diferida 13.156,06 Capital de Operaciones 8.370,47 Amortización de Préstamo 8.836,77 10.162,29 11.686,63 13.439,62 15.455,57 Superavit o Deficit 0,00 -37.328,15 -71.134,93 -33.435,91 3.909,78 90.115,80 Fuente: Elaboración Propia en base a datos anteriores, Diciembre 2007 TMAR = 18,95% VAN = -196.308,54 <1 TIR = -25% (negativo) Cuadro 10.21 Periodo de Recuperación de Capital (Expresado en dólares americanos) Periodo Flujo de Inversiones Inversiones actualizadas Año 1 Flujo Neto Ingreso Neto Actualizado al Año 1 Sumatoria acumulada de Ingresos act. Año 0 134.580,88 134.580,88 0 Año 1 0,00 0,00 22.212,41 -31.381,38 -31.381,38 Año 2 14.140,00 14.140,00 5.286,43 -50.275,22 -81.656,60 Año 3 15.240,00 15.240,00 54.461,36 -19.866,43 -101.523,03 Año 4 15.240,00 15.240,00 107.021,65 1.952,97 -99.570,07 Año 5 4.400,00 4.400,00 216.941,78 37.842,41 -61.727,66 183.600,88 Fuente: Elaboración Propia en base a datos anteriores, Diciembre 2007 Como se puede observar la TIR es menor que la TMAR, ósea que si se reduce el 15 % de las carreras, la empresa va generar perdidas y no recuperará el capital invertido en los cinco años proyectados.