Universidad Católica Boliviana "San Pablo"

Cuadro 10.14 Apalancamiento Operativo Concepto Año 1 - 2 Año 2 - 3 Año 3 - 4 Año 4 a 5 % EBIT 0,95 0,51 0,66 0,72 % ventas 0,79 0,73 0,77 0,80 DOL 1,20 0,70 0,86 0,91 Fuente: Elaboración Propia en base a datos anteriores, Diciembre 2007 10.3.3.2. Grado de Apalancamiento Financiero (DFL) El apalancamiento financiero da como resultado la presencia de costos financieros fijos para magnificar los efectos de cambio en las utilidades antes de impuestos e intereses sobre las utilidades por acción de la empresa. DFL = Cambio porcentual de EPS Cambio porcentual en EBIT Cuadro 10.15 Apalancamiento Financiero Concepto Año 1 - 2 Año 2 - 3 Año 3 - 4 Año 4 a 5 Cambio % UPA 1,06 1,95 1,52 1,38 Cambio % EBIT 0,42 7,96 1,53 1,24 DFL 0,40 4,08 1,01 0,89 Fuente: Elaboración Propia en base a datos anteriores, Diciembre 2007 En los resultados podemos notar que existe valores menores que 1, esto es porque el nivel de endeudamiento de la empresa “Manager” es a un 44%, y este se puede cubrir al pasar de los años, entonces a futuro se puede buscar más financiamiento puesto que nuestra empresa es rentable. 10.3.4. Periodo de recuperación del Capital Este coeficiente representa el valor de años requeridos para recuperar la inversión realizada durante la implementación del proyecto, ósea que toda la inversión será recuperada en el tercer año de operación.