Universidad Católica Boliviana "San Pablo"

9.2. Estado de Fuentes y Uso Es un estado financiero básico que se denomina estado de margen y aplicación de fondos, considerado como instrumento de análisis más conveniente para determinar el esquema o la estructura financiera del proyecto, por medio de aproximaciones sucesivas a través de las que se van ensayando diversas estructuras financieras, hasta llegar a la optimización de los objetivos de financiación del proyecto. 93 El estado de fuentes y uso de fondos indica los flujos de entrada y salidas de recursos del proyecto por periódicos generalmente anuales, abarcando la totalidad de su horizonte. El objetivo del flujo es exponer la liquidez o iliquidez que se da en cada periodo, es decir si el proyecto cuenta o no con el fondo para cubrir obligaciones financieras futuras y obtener beneficios. La empresa “Manager” presenta su estado de fuentes y uso de fondos para los cinco años proyectados, a continuación: Cuadro 9.2 Fuentes y Uso de Fondos (Expresado en dólares americanos) Detalle Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 A. Fuentes 134.580,88 36.884,65 35.424,19 87.223,46 141.536,75 242.632,82 Aporte Propio 75.000,00 Crédito 59.580,88 Utilidad Neta 9.175,94 5.085,47 54.117,25 105.663,03 165.618,97 Amortización por depreciación 21.029,43 23.659,43 26.426,93 29.194,43 29.744,43 Amortización por activo diferido 843,80 843,80 843,80 843,80 843,80 Valor Residual 32.219,67 Recuperación Capital de Operación 8.370,47 B. Usos 134.580,88 8.836,77 24.302,29 26.926,63 28.679,62 49.032,95 Inversión Fija 113.054,35 14.140,00 15.240,00 15.240,00 4.400,00 Inversión Diferida 13.156,06 Capital de Operaciones 8.370,47 Amortización de Préstamo 8.836,77 10.162,29 11.686,63 13.439,62 15.455,57 Superavit o Deficit 22.212,41 5.286,43 54.461,36 107.021,65 216.941,78 Fuente: Elaboración Propia en base a datos anteriores, Noviembre 2007 93 Andrade Espinoza Simón, “Preparación y Evaluación de Proyectos”, Quinta Edición, Editorial Liberia Andrade, Lima Perú 2005, p.295